GPB/USD. Рост британской экономики: трейдеры прохладно восприняли «горячие» цифры

  • Автор:

Фунт получил поддержку со стороны британских макроэкономических отчётов, которые были опубликованы сегодня утром. Покупатели пары gbp/usd получили повод для открытия длинных позиций, но пока что не спешат им пользоваться. Впереди ещё релиз данных по росту американской инфляции, который может «перерисовать» фундаментальную картину по паре. И всё же опубликованные сегодня цифры позволяют сделать определённые выводы – по крайней мере в контексте возможных действий английского регулятора.

По большому счёту, обнародованные данные окончательно сняли с повестки дня вопрос введения отрицательной ставки. Вероятность реализации этого сценария заметно снизилась по итогам августовского заседания (которое состоялось на прошлой неделе), но сейчас данная вероятность равняется нулю. Во-первых, против снижения ставки выступают и выступали раньше (даже на пике эпидемии) многие члены Комитета. По их обоснованному мнению, данный шаг имеет слишком много побочных эффектов, причём не только для банковского сектора. Во-вторых, колеблющийся глава Банка Англии Эндрю Бэйли, который вначале выступал против отрицательных ставок, но затем несколько раз менял свою позицию – окончательно отказался от этой идеи. На последнем заседании он заявил, что «отрицательные ставки являются частью стимулирующих мер Центрального банка, но они не будут использоваться для того, чтобы вывести британскую экономику из коронавирусного кризиса». Ну, и в-третьих, на прошлой неделе никто из членов Комитета не проголосовал за снижение ставки (хотя некоторые эксперты допускали, что двое членов регулятора всё же пойдут на этот шаг). Судя по сегодняшним цифрам, Банк Англии может себе позволить и дальше занимать выжидательную позицию.

Итак, сегодня был опубликован целый блок макроэкономической статистики. Прежде всего мы узнали данные по росту британской экономики за второй квартал. Цифры оказались «ожидаемо-провальными». В квартальном исчислении показатель рухнул до -20,4%, в годовом выражении – до -21,7%. Такие антирекордные цифры были спокойно восприняты рынком. Все прекрасно понимают, что показатели второго квартала отражают пик коронавирусного кризиса. С марта по май экономика Великобритании была фактически заблокирована всеобщим локдауном, поэтому макроэкономические показатели априори не могли быть лучше. Правда, с формальной точки зрения они всё же оказались чуть лучше прогнозных значений (консенсус прогноз был на уровне -20,5% кв/кв и -22,4% г/г), но данный факт слишком малозначителен в этом контексте.

А вот остальные компоненты сегодняшнего релиза действительно оказались в «зелёной зоне», в некоторых случаях существенно превышая прогнозные значения. Например, производство в секторе обрабатывающей промышленности выросло в июне сразу на 11% (при прогнозе роста на 9,9%), а объем промышленного производства увеличился на 9,3% в месячном выражении. А вот в сфере строительства был зафиксирован многолетний рекорд: соответствующий показатель вырос аж на 23,5% (м/м) при прогнозе роста на 15%. В целом в июне ВВП Великобритании увеличился на 8,7%, хотя большинство экспертов ожидали увидеть этот показатель чуть ниже, на отметке 8,1%. Для сравнения необходимо напомнить, что в марте этот показатель вышел на уровне -5,8%, в апреле – на отметке -20,3%, а в мае на уровне 1,8%. Июньский релиз подтвердил положительную тенденцию восьмипроцентным ростом. Правда, не обошлось и без «ложки дёгтя» – сфера услуг в июне демонстрировала крайне слабую динамику. Однако это вполне объяснимо, учитывая продолжающийся в июне коллапс туристического и ресторанного бизнеса в Великобритании. В частности, пабы и рестораны в стране открылись лишь в начале июля.

В целом же опубликованные цифры дали понять, что экономика Британии медленно, но всё же последовательно «выздоравливает». Реакция пары gbp/usd носила ограниченный характер по двум причинам. Во-первых, это рост индекса доллара. Гринбек усиливает свои позиции за счёт усиления антирисковых настроений. Темпы распространения эпидемии коронавируса снова увеличиваются, и в этот раз в «тренде» не только Штаты: антирекорды суточной заболеваемости зафиксированы в Индии и Бразилии. Кроме того, доллар растёт в ожидании сегодняшнего релиза данных по росту американской инфляции. По общим прогнозам, июльские индикаторы продемонстрируют рост, оказав дополнительную поддержку гринбеку. Напомню, что последние Нонфармы оказались гораздо лучше ожиданий: уровень безработицы снизился до 10,2%, количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 1 млн 763 тыс., а уровень средней почасовой оплаты труда в месячном исчислении впервые с мая вышел из отрицательной области. Если июльская инфляция также окажется выше прогнозных значений, доллар может усилить свои позиции по всему рынку.

Вторая причина «прохладной» реакции рынка на британский релиз – это комментарии министра финансов Великобритании Риши Сунака. Он заявил, что экономика страны переживает «сложное время», и в ближайшие месяцы ожидаются новые потери рабочих мест. Также он отметил, что процесс восстановления экономики займёт «достаточно много времени». Иными словами, министр пришёл к выводу, что «стакан наполовину пуст», чем, наоборот, акцентировав внимание на провальные цифры второго квартала.

Таким образом, британские данные, с одной стороны, не позволили медведям продолжить южное движение, но, с другой стороны, не спровоцировали рост цены gbp/usd. Тем не менее опубликованные утром цифры могут сыграть вспомогательную роль – если американский релиз не оправдает надежд инвесторов. В среднесрочной перспективе динамика пары будет зависеть от американской инфляции: цена либо снизится к основанию 30-й фигуры, либо поднимется вначале к границам 31-го ценового уровня и затем – к локальному максимуму 1,3180. На мой взгляд, пара по-прежнему сохраняет потенциал роста, учитывая динамику британских макроэкономических показателей, и главное – динамику переговорного процесса по Брекзиту. Поэтому рассматривая более долгосрочные перспективы можно рассматривать лонги при южных спадах.

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com
Источник

О сайте

Информационный сайт последних и актуальных новостей о страховании.

Комментарии

Посетители

Сентябрь 2020
Пн Вт Ср Чт Пт Сб Вс
« Авг    
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930  
Яндекс.Метрика